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[公告]16芜交02:芜湖市交通投资有限公司跟踪评级报告

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发表于 2017-7-12 22:07:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

      
            
        

     
[公告]16芜交02:芜湖市交通投资有限公司跟踪评级报告


时间:2018年06月29日 23:03:48&nbsp中财网


芜湖市交通投资
有限公司
跟踪
评级报告





主体长期信用





跟踪评级结果:
AA
+


评级展望:稳定


上次评级结果:
AA
+


评级展望:稳定







债项信用






















存续期


跟踪评


级结果


上次评


级结果


16
芜湖交投专
项债
01/16


01


14
亿



201
6
/
04
/
2
7
-


20
23
/
04
/
2
7


AA
+


AA
+


16
芜湖交投专
项债
02/16


02


14
亿



201
6
/
09
/
2
3
-


20
23
/
09
/
2
3


AA
+


AA
+







跟踪评级时间:
201
7

6

2
6






财务数据


项目


2014



201
5



2016



现金类资产
(
亿元
)


6
.45


8.07


19.76


资产总额
(
亿元
)


109.03


125.90


174.2


所有者权益
(
亿元
)


82.58


87.48


90.48


短期债务
(
亿元
)


1.50


1.0


0.0


长期债务
(
亿元
)


10.42


20.49


53.60


全部债务
(
亿元
)


11.92


21.49


53.60


调整后全部债务
(
亿元
)


12.71


24.8


65.68


营业收入
(
亿元
)


8.06


14.30


9.91


利润总额
(
亿元
)


6.39


5.60


4.87


EBITDA(
亿

)


7.1


6.42


5.80


经营性净现金流
(
亿元
)


-
4.0


-
2.46


0.12


营业利润率
(%)


17.51


17.21


15.21


净资产收益率
(%)


6.72


5.46


4.67


资产负债率
(%)


24.26


30.52


48.06


全部债务资本化比率
(%)


12.61


19.72


37.20


调整后全部债务资本化比

(%)


13.34


22.14


42.06


流动比率
(%)


507.01


508.93


109.83


全部债务
/EBITDA(

)


1.68


3.35


9.24


调整后全部债务
/EBITDA(

)


1.79


3.87


11.32


经营现金流动负债比
(%)


-
55.94


-
26.89


1.3




注:
2014
年数据为
2015
年审计报告年初数;
调整后全部债务
=
全部债务
+
其他应付款中
有有息
部分
+
其他非流动负债中有息
部分







分析师




李苏磊


邮箱:
lianhe@
lhratings.com


电话

010
-
85679696


传真

010
-
8567928


地址:
北京市朝阳区建国门外大街
2



中国人保财险大厦
17
层(
102



网址:
ww.l
hratings.com


评级观点


芜湖市交通投资
有限公司(以下简称






作为
芜湖市
城市基础设施建设、城市


设施建设
的重要平台
,跟踪期内得到了芜
湖市政府的持续支持


2016

公司停车场项
目稳步推进,部分项目开始运营并实现停车
费收入;但
受夏季洪涝灾害影响,
公司
公路
建造业务进度有所延误,
整体
营业收入规模
下降
明显
;当年应收账款回款规模有所减少

公司
收入实现质量
较差


联合资信评估有限
公司(以下简称

联合资信




注意到,

湖市地方政府债务率高、
公司
自身盈利能力
较弱、
债务规模大幅增长
等因素对公司信用
水平带来负面
影响。



跟踪期内

芜湖市
政府
对公司
提供了


的政府补助

随着
公司
公路建造业务
不断
推进

停车场项目

逐步
完工运营

未来

司收入规模
有望
得到有力
支撑。




16
芜湖交投专项债
01/16
芜交
01



“16芜湖交投专项债02/16芜交02”均设置

提前分期偿还条款,一定程度上缓解了
公司
未来的集中偿付压力。



综合考虑,
联合资信确定维持芜湖市交
通投资有限公司的主体长期信用等级为AA+,
评级展望为稳定,并维持“16芜湖交投专项
债01/16芜交01”和 “16芜湖交投专项债02/16
芜交02”的信用等级为AA+。





优势


1. 跟踪期内芜湖市经济稳定增长,地方财
力较强,为公司提供了良好的发展环境。

2. 跟踪期内

公司
获得了芜湖市政府


补助方面

持续支持


3. “
16
芜湖交投专项债
01/16
芜交
01


“16 芜湖交投专项债 02/16 芜交 02”均
设置

提前分期偿还条款,一定程度上
缓解了
公司未来的集中偿付压力;公司



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